Selon une étude PRTM, plusieurs grands équipementiers chinois devraient émerger comme consolidateurs globaux de la filière automobile

DETROIT, SHANGHAI, MUNICH, PARIS--(BUSINESS WIRE)--PRTM, cabinet international du conseil en stratégie opérationnelle, présente les résultats de son étude globale portant sur plus de 350 équipementiers automobiles mondiaux afin de déterminer les futurs gagnants et perdants dans la consolidation de l’industrie automobile en cours.

«Cela est dû en partie au fait que les équipementiers nord-américains de grande taille ont depuis longtemps été sous la loupe des constructeurs automobiles, et que plusieurs d’entre eux sont liés à des constructeurs comme Chrysler et General Motors»

Les équipementiers chinois et les plus importants équipementiers européens sont les mieux notés suivant l’échelle PRTM des acquéreurs/consolidateurs potentiels, indiquant que ces industriels vont probablement acquérir d’autres équipementiers en difficulté, à la suite du repli de l’industrie automobile mondiale. Ainsi, Guangzhou Automotive Components, une filiale du très profitable constructeur automobile Guangzhou Automobile Industry Group Co. détenu à 51 % par l’état chinois et implanté à Guangzhou en Chine, et Weichai Power Co., un fabricant de moteurs diesel détenu par l’état chinois et implanté à Weifang en Chine, figurent dans la liste PRTM des 10 plus principaux acquéreurs potentiels. Guangzhou a fait preuve par le passé d’une grande activité de fusion-acquisition avec l’achat d’assembleurs et de fournisseurs automobiles. La société du sud de la Chine est également un partenaire en coentreprise de Toyota Motor Corp. et de Honda Motor Co. en Chine.

Les fournisseurs de Weichai Power et de Toyota Keiretsu, tels que Denso Corp., Toyota Boshoku Corp. et Aisin Seiki Co., figurent également dans la liste des 10 plus importants acquéreurs potentiels, aux côtés d’importants équipementiers européens tels que ZF Friedrichshafen AG, SKF Group et BASF AG.

Cependant, Dietmar Ostermann, directeur responsable global pour la pratique « industrie automobile » au sein du cabinet PRTM et auteur de cette étude, ajoute : « En dépit du fait que les fournisseurs du conglomérat Toyota apparaissent clairement comme des acquéreurs potentiels dans notre étude et qu’ils ont la puissance et la capacité financières pour devenir des consolidateurs, nous ne nous attendons pas à ce qu’ils soient très actifs dans leurs activités de fusion-acquisition. Cela irait à l’encontre de la culture de Toyota, et je pense que Toyota continuera à croître de manière organique ou participera à des coentreprises ».

Un seul fournisseur américain, PPG Industries, Inc., figure dans la liste des 10 plus importants acquéreurs potentiels mondiaux. PPG, implanté à Pittsburgh en Pennsylvanie, est un fabricant de vitres et de peintures pour l’industrie automobile, mais la société est également très diversifiée dans plusieurs autres secteurs industriels. PRTM prévoit que plusieurs des 31 plus importants équipementiers nord-américains restants vont très probablement faire faillite ou être rachetés. Depuis le début de l’année, Lear Corp., Metaldyne Corp. et Visteon Corp., parmi d’autres, ont demandé la protection du chapitre 11 sur les faillites de la loi américaine. D’autres importants fournisseurs automobiles américains, tels qu’American Axle & Manufacturing Holdings, Inc., un important fournisseur d’essieux et d’arbres de transmission de General Motors Co., pourraient, selon PRTM, suivre dans cette voie.

De façon notable, parmi les 100 premiers équipementiers globaux en Amérique du Nord, le risque de défaillance est plus élevé pour les 31 plus importants fournisseurs que pour les 30 suivants. « Cela est dû en partie au fait que les équipementiers nord-américains de grande taille ont depuis longtemps été sous la loupe des constructeurs automobiles, et que plusieurs d’entre eux sont liés à des constructeurs comme Chrysler et General Motors », a déclaré M. Ostermann.

L’étude PRTM montre que l’intensité des faillites et des consolidations devrait être la plus forte dans les secteurs des châssis (freins, direction, essieux, suspensions, etc.) et de l’électricité/électronique (faisceaux de câbles, commutateurs, systèmes de porte, etc.). Les systèmes pour châssis requièrent habituellement d'importants investissements en capital et sont de ce fait plus touchés par les baisses de volume, alors que les systèmes électroniques représentent l’avenir de l’industrie automobile et de nombreux fournisseurs tentant d’ajouter des capacités dans l’électronique à leurs systèmes automobiles respectifs. En fait, PRTM a étudié l’accélération du rythme des 122 faillites de fournisseurs les plus récentes et a constaté qu’un nombre significatif d’entre eux étaient des fournisseurs de systèmes de châssis, comme par exemple Metaldyne, Hayes Lemmerz International, Inc., Contech et J.L. French.

« Ajoutez à cela le fait que la base de fournisseurs n’est pas vraiment consolidée, avec plus de 120 fournisseurs de châssis de taille pertinente au niveau mondial, et le fait que ce segment a le plus grand nombre d’acquéreurs potentiels puissants et de candidats affaiblis en faillite potentielle, et vous comprendrez que la pression pour des fusions-acquisitions sera la plus élevée dans le secteur des systèmes de châssis », a indiqué M. Ostermann.

L’étude couvre 357 équipementiers globaux d’Amérique du Nord, d’Europe, d’Amérique du Sud, de Chine, d’Inde, du Japon et de Corée du Sud, elle a été réalisée par une équipe internationale du cabinet PRTM entre février et juillet 2009. Elle évalue plus de 20 critères financiers et qualitatifs tels que les flux de trésorerie et la structure d’actionnariat. Pour obtenir les résultats complets ou pour planifier une discussion avec un expert automobile de PRTM, contactez Danielle Bernier à l'adresse dbernier@prtm.com au +1 781.434.1206 ou en France contactez Didier Givert dgivert@prtm.com au +33(0)1.56.68.3030.

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